totsitlyred.com

Modelle van CAPM Berekening

Die Capital Asset Pricing Model (CAPM) dui daarop dat `n belegger kan verwag dat die opbrengs op haar sekuriteit belegging, soos aandele, om `n positiewe verband hou met beta die sekuriteit se, wat `n element van risiko `n sekuriteit se meet. Die werklike CAPM formule bepaal dat `n sekuriteit se verwagte opbrengs (ER) is gelyk aan die risikovrye koers (RF) plus die beta van die sekuriteit (B) vermenigvuldig met die verskil tussen die verwagte opbrengs op die mark (ERM) en die RF . Anders gestel: ER = RF + B (ERM - RF). Dit kan komplekse lyk, maar die CAPM model is regtig `n kombinasie van verskeie kleiner modelle en formules, insluitend beta, die risiko koers en verwagte opbrengs van die mark. Breek die model in kleiner stukke help om die proses te vereenvoudig.

Risiko koers

  • Om te werk deur middel van die CAPM model, is dit nodig eerste om die risikovrye koers (RF) vind. Skatkiswissels met `n looptyd van een jaar of minder word dikwels gebruik as `n RF, want hulle het feitlik geen risiko van wanbetaling. Vir die huidige berekende byvoorbeeld `n RF van twee persent aanvaar.

Beta

  • Soek vir beta `n maatskappy se (B) met behulp van `n aanlyn finansies webwerf, soos Yahoo Finansies. Terwyl dit moontlik is om te bereken B, `n paar online hulpbronne te voorsien opgevoede skattings daardie tyd kan bespaar. Byvoorbeeld, veronderstel dat Fake, Inc het `n B van 1.7 vir hierdie berekening.

markopbrengs



  • Vind die verwagte opbrengs op die mark (ERM), wat `n formule van sy eie het. Die ERM is gelyk aan die risikovrye koers (RF) plus die opbrengs op portefeulje (RP). Om die risiko premie te vind, sal baie ekonome kyk na die verskil tussen historiese risiko gratis tariewe en opbrengste op effekte oor `n tydperk van tyd. Byvoorbeeld, veronderstel `n historiese risiko koers van 2,5 persent. Vir dieselfde tydperk, aanvaar `n 11 persent opbrengs op alle algemene aandele. Die verskil tussen hierdie twee getalle (11 persent - 2.5 persent = 8,5 persent) verteenwoordig die RP van die opbrengs `n belegger kan verwag vir sy risiko. Veronderstelling hierdie syfer is `n aanduiding van die premie toekomstige risiko, kan dit tot die veronderstelde RF koers van 2 persent bygevoeg. So, die verwagte opbrengs is gelyk aan 10.5 persent (8,5 persent + 2 persent).

Sit dit alles saam

  • Sit die modelle saam na die finale CAPM model verteenwoordig. Begin deur te trek die verwagte ERM by 10.5 persent van die RF skatting van 2 persent vir `n verskil van 8,5 persent. Heroorweeg ons oorspronklike formule: ER = RF + B (ERM - RF). Deur die voltooiing van die insette wat voorheen geïdentifiseer is, is dit duidelik dat die verwagte opbrengs op `n sekuriteit is gelyk aan `n RF van 2 persent plus `n B van 1.7 vermenigvuldig met die verskil tussen die ERM van 10,5 persent en die RF van 2 persent. Anders gestel: 16,45 persent = 2 persent + 1.7 (10,5 persent - 2 persent).

Deel op sosiale netwerke:

Verwante