Die verhouding tussen Tesourie Opbrengste & Corporate Bond Opbrengs Spreads

A verspreiding kurwe is geskep deur die stigting van twee opbrengs kurwes, een vir korporatiewe effekte en een vir Tesourie-effekte. Opbrengs kurwes gebou deur die neem van die opbrengs tot vervaldatum van al die belangrike handel uitstaande termyne soos die 3 en 6 maande, 1, 2, 5 en 10 jaar intermediêre volwassenheid, en die lang termyn 20 en 30 jaar volwassenheid. Hierdie opbrengste mekaar verbind en weergegee. Dieselfde proses volg vir die korporatiewe verband onder studie. Die verskil in opbrengs word gemeet aan te trek uit die twee krommes. Die verskil is die verspreiding van die opbrengskromme. Die vorm van die drie opbrengs kurwes kan positief wees, wat dui op positiewe ekonomiese groei of plat, beskou as `n teken van stagneer ekonomieë, of negatief, wat aandui resessie.

Korporatiewe effek ambagte aangehaal deur die verskil tussen die Amerikaanse Tesourie band en die korporatiewe verband onder oorweging. Dit is vir gerief as effektepryse verander deur klein hoeveelhede elke oomblik. So, met die staatseffek teen 5 persent, `n korporatiewe effek verhandel tans teen 6 persent sal aangehaal word op "plus 100" of 100 basispunte meer as die Tesourie band. A basispunte is een honderdste van `n persent.

Krediet review agentskappe het baie vlakke van krediet kwaliteit gestig. Met elke opeenvolgende verlaging van krediet kwaliteit van die verspreiding verhouding sal verbreed. Oor die algemeen, wanneer die ekonomie is sterk en kontantvloei is aan die toeneem vir baie kwessies die relatiewe krediet versprei tussen korporatiewe effekte en staatseffekte sal vernou. Tydens resessies, selfs terwyl rentekoerse daal uit die afname in ekonomiese aktiwiteit, sal relatief versprei verbreed as beleggers verkies krediet krag onder onsekere marktoestande ..

Behalwe krediet kwaliteit en volwassenheid, `n verskeidenheid van ander faktore beïnvloed die verhouding tussen korporatiewe effek versprei en staatseffekte. Baie korporatiewe verband kwessies is sekuriteite wat inkomste spesifieke. Kontantvloei uit `n spesifieke afdeling, `n spesifieke projek, of `n spesifieke kantoor waar die maatskappy is gevestig kan die korporatiewe krediet van die band vorm. Dit beteken dat die algemene korporatiewe kontantvloei en bates van die hele maatskappy is nie beskikbaar vir die verbandhouer, net die inkomste in die verband ooreenkoms tussen uitgewer en lener beskryf. Dus, kan `n enkele maatskappy verskeie verspreiding verhoudings `n sekuriteit Tesourie selfs al is die moedermaatskappy is dieselfde nie.