Hoe om die IRR van Private Equity Bereken

IRR, of `n interne opbrengskoers, is tipies gebruik word deur private ekwiteit beleggers om die winsgewendheid van verskeie belegging scenario`s te vergelyk. IRR is ook teenwoordig in baie private ekwiteit en gesamentlike onderneming ooreenkomste, en word dikwels gebruik om `n minimum vlak van opbrengs vir `n voorkeur belegger definieer. IRR kan voorgestel word deur die formule: NPV = c (0) + c (1) / (1 + r) ^ t (1) + c (2) / (1 + r) ^ t (2) + ... . + c (n) / (1 + r) n ^ t (N).

Skakel die datum van alle kontant invloei en uitvloei na n tydperk van jaar vanaf die datum van die aanvang van die IRR berekening. Tipies die eerste kontantuitvloei is die begin van die IRR berekening en is gemerk tydperk 0. As `n kontantinvloei vind plaas op 6 maande vanaf die begin van die IRR berekening, is dit gemerk tydperk 0,5. As `n ander kontantinvloei van kom by 1 jaar vanaf die begin van die IRR berekening, is dit gemerk tydperk 1.0.

Insette al kontantvloei in die formule: NPV = c (0) + c (1) / (1 + r) ^ t (1) + c (2) / (1 + r) ^ t (2) + ... . + c (n) / (1 + r) n ^ t (n), waar c = die dollar bedrag van die kontantvloei, t = die tydperk bepaal in Stap 1, N = die aantal kontant invloei of uitvloei en NPV = Netto huidige waarde. In `n eenvoudige IRR scenario waar `n $ 100 uitvloei plaasvind op tydstip 0, `n $ 50 invloei vind by 1 jaar (t = 1) en `n $ 100 invloei kom by 2 jaar (t = 2), die formule is soos volg voorgestel word: NPV = $ 100 + $ 50 / (1 + r) ^ 1 + $ 60 / (1 + r) ^ 2.

Stel die NPV as gelyk aan nul. Per definisie, IRR is die verdiskonteringskoers wat die netto huidige waarde van die kontantinvloei en -uitvloei gelyk aan nul maak. In ons voorbeeld: $ 0 = $ 100 + $ 50 / (1 + r) ^ 1 + $ 60 / (1 + r) ^ 2

Los op vir r. Die waarde van r is die IRR. Die metode vir die oplos, sal afhang van die aantal periodes van in- en uitvloei. Die meeste professionele beleggers sal `n wetenskaplike sakrekenaar gebruik of Excel se "IRR" funksie op te los.

In ons voorbeeld hierbo, r = 6,81%.