Federale Reserweraad Beleid Gedurende die 1920`s

Die tydperk tussen die Eerste Wêreldoorlog en die Tweede Wêreldoorlog was `n tyd van groot ekonomiese transformasie. Die Federale Reserweraad, die derde inkarnasie van die nasionale sentrale bank, het begin geleidelik vervang 100 persent goud-terug tesourie sertifikate in sirkulasie met 40 persent goudgesteunde Federale Reserweraad Notes. Hoewel hulle kan nie eens oor die redes waarom baie ekonome, soos Ben Bernanke en Thomas Woods, is van mening dat die Federale Reserweraad is te blameer vir die Groot Depressie wat die 1920`s gevolg.

Voor die ineenstorting van die aandelemark van 1929 aanleiding tot die Groot Depressie, was daar nog `n depressie tussen 1920 en 1921. Gedurende hierdie tydperk, die Federale Reserweraad het nie die geldvoorraad in `n poging om die ekonomie te stimuleer te verhoog, as hulle later sou doen. In plaas daarvan, het hulle baie min verander hul beleid ten alle, waarvan sommige ekonome, soos Thomas Woods van die Ludwig von Mises Institute, dink is die rede waarom die ekonomie herstel so gou as dit gedoen het.

Terwyl die Federale Reserweraad het aansienlik die geldvoorraad gedurende die vroeë deel van die 1920`s uit te brei, hulle het nie dit óf `n kontrak. Sedert die skepping van die Federale Reserweraad in 1913, het die geldvoorraad verhoog 240 persent 1913-1920, as gevolg van `n ontspanne goudstandaard, en pryse het gestyg met `n identiese bedrag. Hierdie hoër pryse en die uitgebreide geldvoorraad gebly selfs as die ekonomie herstel het van die vroeë 1920`s depressie.

Verbruikerspryse eintlik regdeur die 1920`s relatief stabiel gebly. Dit het gebeur ten spyte van die feit dat die geldvoorraad het voortgegaan om te verhoog met 61 persent van 1921 tot 1929. Die Federale Reserweraad het die verdiskonteringskoers lae deur die grootste deel van die dekade, wat banke aangemoedig om geld te leen teen `n lae pryse om uit te leen vir wins. Die oortollige geld beland die lig van die ekonomiese opbloei van die mid-1920`s, pomp Real Estate en voorrade in plaas van verbruikerspryse.

Federale Reserweraad voorsitter Ben Bernanke blameer die Federale Reserweraad vir die ineenstorting van die aandelemark in 1929 en die Groot Depressie wat gevolg het. Dit is omdat, in die twee jaar wat gelei het tot die ongeluk, die bank steeds het rentekoerse, die bevordering van die geldvoorraad, wat die ongeluk op Wall Street veroorsaak. Die geldvoorraad laat val 30 persent van 1928 tot 1931. Die Federale Reserweraad dan voortgegaan om koerse te verhoog tot die Depressie is goed verskans.