Teorie van die termynstruktuur van rentekoerse

Die verwagtinge teorie bepaal dat verwagtinge markdeelnemers `vir die toekomstige rigting van rentekoerse bepaal die vorm van die opbrengskromme. Byvoorbeeld, kan `n korporasie besluit om nou uit te reik langtermyn-effekte indien dit glo, sal daar `n betekenisvolle styging in rentekoerse wees. Teen hierdie tyd leen, is dit sluit in die laer heersende pryse. Net so, kan individue op soek na huise te koop besluit om te probeer om `n lening te bekom teen die huidige pryse.

Die segmentering teorie stel voor dat die vorm van die opbrengskromme word gedryf deur voorkeure verskeie deelnemers aan die mark `vir verskillende terme tot vervaldatum. Daarom is die pryse van korttermyn- en langtermyn vaste koers sekuriteite gesegmenteer gebaseer op voorkeure markdeelnemers. Byvoorbeeld, sal kort termyn band beleggers net belê in korttermyn-effekte.

In die algemeen is die opbrengskromme is opwaartse-skuins. Dit staan ​​bekend as `n normale opbrengskromme. In wese is, `n opwaartse-skuins opbrengskromme beteken dat die opbrengs op kort termyn effekte is laer as die opbrengs op lang termyn vaste koers sekuriteite as langtermyn-band beleggers verwag om vergoed vir inflasie risiko oor `n langer hou tydperk. Hoe groter die gaping tussen kort- en langtermyn-effekte, hoe steiler die opbrengskromme.

A parallel verskuiwing in die opbrengskromme vind plaas wanneer veranderinge in opbrengste is dieselfde vir alle effekte. `N draai van die opbrengskromme gebeur wanneer rentekoerse oneweredig verander vir verbande met dieselfde terme tot vervaldatum. In hierdie gevalle, die opbrengskromme steeds opwaartse-skuins. `N omgekeerde opbrengskurwe (of negatiewe opbrengskromme) is wanneer die opbrengs van die kort termyn effekte is hoër as die langtermyn effekte. `N omgekeerde opbrengskurwe is skaars en kom voor wanneer beleggers het min vertroue in die toekoms van die ekonomie.