Waarom is die boekwaarde van Equity tipies minder as die markwaarde?

Boekwaarde en markwaarde is twee statistieke wat gebruik word deur beleggers en ontleders om die waarde van `n firma te bepaal. Boekwaarde kan groter wees as markwaarde onder omstandighede. Dit is tipies minder as gevolg boekwaarde basies verteenwoordig die likwidasie prys van die firma as dit gaan uit van die besigheid vandag. Die markwaarde is `n toekomsgerigte metrieke wat gebaseer is op die firma se toekomstige prestasie verwagtinge as `n deurlopende onderneming.

Boekwaarde is die eienaarsbelang of netto batewaarde van die firma. Dit is die waarde wat verkry word deur te trek alle laste op die firma se balansstaat van die totale waarde van die bates van die maatskappy se. Sedert boekwaarde en markwaarde is wat gebruik word deur beleggers vir voorraad analise, is hierdie waardes gewoonlik uitgedruk op `n "per aandeel" basis. Boekwaarde per aandeel word bereken deur die totale boekwaarde van die firma te deel deur die aantal uitstaande gewone aandele. Boekwaarde per aandeel is relatief staties. Dit verander nie veel met verloop van tyd, en ook nie weerspieël mark sentiment oor verwagtinge van die firma se toekoms voorraad prestasie.

Markwaarde word algemeen gedefinieer as die waarde van die firma soos weerspieël deur die huidige verhandelingsprys van uitstaande gewone aandele van die firma se. Hierdie getal word verkry deur die totale aantal uitstaande gewone aandele vermenigvuldig met die mees onlangse prys verhandeling van die voorraad op die ope mark. In teenstelling met boekwaarde per aandeel, die markwaarde per aandeel is `n dinamiese aantal omdat dit weerspieël toekomstige prestasie die voorraad se gebaseer op verwagte opbrengs op belegging. Dit kan `n baie volatiel getal wees, want dit is wat geraak word deur `n verskeidenheid van faktore wat `n impak mark sentiment.

Onder sekere omstandighede, soos aangedui, die boekwaarde per aandeel van `n maatskappy se voorraad kan groter wees as die markwaarde wees. Dit kan gebeur, byvoorbeeld, wanneer `n firma met waardevolle bates en `n paar laste het buitengewoon slegte nuus dat `n sell-off paniek in die mark snellers. Oorweeg, byvoorbeeld, `n hipotetiese farmaseutiese firma met `n gebrekkige dwelm op die mark wat kry gebombardeer met `n vloed van klas-aksie regsgedinge. Kort termyn belegger paniek kon die firma se per aandeel markwaarde ry onder sy boekwaarde vir die kort termyn tot die paniek bedaar.

Die boek per aandeel waarde is mees algemeen gebruik word deur "waarde" voorraad beleggers op soek na winskopies aandele. Aandele handel met `n hoë boek te bemark verhoudings is oor die algemeen beskou as "kandidaat" waarde of winskoop aandele in afwagting van nader ontleding van die firma. Aandele met `n lae boek te bemark verhoudings sal `n beroep op waarde beleggers gebrek. Die boek te bemark verhouding word bereken deur die per aandeel boekwaarde te deel deur die per aandeel markwaarde. Waarde beleggers gebruik ander verhoudings in bykomend tot die boek te bemark rantsoen as gereedskap om winskoop aandele te identifiseer. Die boek te bemark verhouding is egter een van die mees gebruikte verhoudings.

As `n algemene reël, is boekwaarde gebaseer op `n berekening van harde, tasbare bates van die firma se. Boekwaarde nie-tasbare bates sluit soos belegging `n firma se in navorsing en ontwikkeling. RD beleggings is nie ingesluit as bates op die firma se balansstaat. Inteendeel, hulle is `n uitgawe op wins en verlies verklaring die firma se. Baie maatskappye, veral hoë-tegnologie maatskappye, oorweeg hul belegging in RD om hul grootste bate wees. Hierdie anomalie het `n paar voorraad ontleders gevra om die toepaslikheid van die boek te bemark verhoudingsontleding bagatelliseren. Hulle beweer dat die insluiting van RD in die boek waarde sal maak dat baie hoë-tegnologie-aandele verskyn meer aantreklik vir waarde beleggers.